瑞幸咖啡如果能顺利上市，对创始人、管理层以及投资各方来说都是一个双赢的局面。在当前的阶段，瑞幸最核心的任务就是死死守住现有的市场占有率，同时积极寻找更多的资金注入。保持企业的生命力至关重要，绝不能让企业在上市前夕因为资金链断裂而倒下。一旦有新的资金进入并分摊了风险，所有利益相关方都会乐见其成，因为这意味着成功概率的大幅提升。
抵押咖啡机换4500万融资，瑞幸还好吗？
无论是加速扩张还是争夺市场份额，现在的瑞幸都离不开充足的资金支持，这场烧钱游戏不可能停下来。这和共享经济早期的逻辑如出一辙，用户规模决定了一切。而且这比共享经济更残酷，因为滴滴等共享经济巨头是从蛮荒市场中成长起来的，而瑞幸却是在一个被巨头把持的成熟领域内去挑战成功的行业老大，这简直就是一场堂吉诃德式的战斗。
比起瑞幸从哪里搞到钱，我们更应该关注其商业模式本身能否成立。星巴克花了多年时间才在中国建立起独特的“去星巴克装逼”的文化氛围，这种品牌积淀不是一朝一夕就能被颠覆的。瑞幸主打的小店模式与星巴克截然不同，即买即走的场景虽然高效，却缺失了消费附着的社交和环境体验。这种缺失使得用户能否形成长久的忠诚度，始终是一个巨大的疑问。
看看瑞幸创始人钱治亚的背景，他是典型的“神州系”出身。神州系一向以高举高打的经营风格著称，这种基因决定了瑞幸在发展初期对资金有着近乎饥渴的需求。这种资金饥渴是此类扩张策略下的必然产物，也是为了在短期内迅速占领市场必须付出的代价，因此在融资方式上选择抵押融资来快速获取资金是符合其战略逻辑的。
短期内瑞幸的开店数量或许能迅速赶上甚至超越星巴克，但这只是表面繁荣。真正的考验在于店铺的日常运营、专业人员的培养以及产品质量的稳定把控。这些内在的核心功力绝非一日之功，需要长时间的修炼。在具备这些内功之前，瑞幸只能依赖低价策略来留住消费者的心。一旦未来不得不提高价格，消费者大概率还是会流失回星巴克等更具品牌溢价的竞争对手那里。
在当下的商业环境中，抵押东西换现金流几乎是所有企业的常态，尤其是那些处于高速扩张期的创业公司。谁敢拍着胸脯说自己现在的现金流极其充裕呢？这种做法无可厚非，本质上只是一种融资手段的体现。与需要还本付息的债权融资不同，股权融资虽然不用还钱，但会稀释股份，所以企业会根据自身情况灵活选择最合适的融资方式来维持运营和扩张。
不要觉得抵押咖啡机这种操作听起来很掉价，瑞幸从来就不是靠那几台咖啡机器存活的，机器本身的残值根本不值得纠结。真正值钱的是瑞幸讲述的故事和持续的营销能力。只要营销噱头还能持续吸引眼球，资金池里还有足够的钱烧，尽快完成上市就是最终目标。上市后如果能再坚持五年，成功培养出用户的长期消费习惯，这家企业才算真正稳固地活了下来。